Pēdējā laikā ārvalstu makro tirgus spiediens ir ievērojami palielinājies.Maijā ASV PCI pieauga par 8,6% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, kas ir augstākais līmenis 40 gados, un inflācijas problēma ASV tika pievērsta jaunai uzmanībai.Sagaidāms, ka tirgus attiecīgi jūnijā, jūlijā un septembrī paaugstinās ASV procentu likmi par 50 bāzes punktiem, un ir pat sagaidāms, ka ASV Federālo rezervju sistēma savā procentu likmju sanāksmē jūnijā varētu paaugstināt procentu likmi par 75 bāzes punktiem.Tā ietekmē ASV obligāciju ienesīguma līkne atkal tika apgriezta, Eiropas un Amerikas akcijas kopumā kritās, ASV dolāra kurss strauji pieauga un pārspēja iepriekšējo maksimumu, un visi krāsainie metāli bija zem spiediena.

Iekšzemē jaunatklāto Covid-19 gadījumu skaits saglabājies zemā līmenī.Šanhaja un Pekina ir atsākušas normālu dzīves kārtību.Sporādiski jaunie apstiprinātie gadījumi ir izraisījuši tirgus piesardzību.Pastāv zināma pārklāšanās starp paaugstināto spiedienu ārvalstu tirgos un nelielu iekšzemes optimisma konverģenci.No šī viedokļa makro tirgus ietekme uzvaršcenas tiks atspoguļotas īstermiņā.

Tomēr mums vajadzētu arī redzēt, ka maija vidū un beigās Ķīnas Tautas Banka samazināja piecu gadu LPR par 15 bāzes punktiem līdz 4.45%, pārsniedzot analītiķu iepriekšējās vienprātības cerības.Daži analītiķi uzskata, ka šī soļa mērķis ir stimulēt pieprasījumu pēc nekustamo īpašumu, stabilizēt ekonomikas izaugsmi un novērst finanšu riskus nekustamā īpašuma sektorā.Tajā pašā laikā daudzviet Ķīnā ir koriģētas nekustamā īpašuma tirgus regulēšanas un kontroles politikas, lai veicinātu nekustamā īpašuma tirgus atveseļošanos no dažādām dimensijām, piemēram, samazinātu pirmās iemaksas koeficientu, palielinātu atbalstu mājokļa iegādei ar nodrošinājumu. fondu, hipotēkas procentu likmes pazemināšanu, pirkšanas ierobežojumu apmēra koriģēšanu, pārdošanas ierobežojuma perioda saīsināšanu utt. Līdz ar to fundamentālais atbalsts liek vara cenai parādīt labāku cenu stingrību.

Iekšzemes krājumi joprojām ir zemi

Aprīlī kalnrūpniecības giganti, piemēram, Freeport, samazināja cerības uz vara koncentrāta ražošanu 2022. gadā, liekot vara apstrādes nodevām sasniegt maksimumu un īstermiņā samazināties.Ņemot vērā šogad gaidāmo vara koncentrāta piegādes samazinājumu vairākos ārzemju kalnrūpniecības uzņēmumos, par iespējamu notikumu kļuva nepārtraukts apstrādes maksu samazinājums jūnijā.Tomēr varšpārstrādes maksa joprojām ir augstā līmenī vairāk nekā 70 USD/t, kas ir grūti ietekmēt kausēšanas ceha ražošanas plānu.

Maijā epidēmijas situācija Šanhajā un citās vietās zināmā mērā ietekmēja importa muitošanas ātrumu.Pakāpeniski atjaunojot normālu dzīves kārtību Šanhajā jūnijā, iespējams, palielināsies importēto vara lūžņu apjoms un vietējā vara lūžņu demontāžas apjoms.Vara uzņēmumu ražošana turpina atgūties, un spēcīgavaršcenu svārstības sākuma stadijā atkal ir palielinājušas rafinētā un atkrituma vara cenu starpību, un jūnijā pieprasījums pēc vara atkritumiem palielināsies.

LME vara krājumi ir turpinājuši pieaugt kopš marta un līdz maija beigām ir pieaudzis līdz 170 000 tonnām, samazinot atšķirību salīdzinājumā ar tādu pašu periodu iepriekšējos gados.Iekšzemes vara krājumi salīdzinājumā ar aprīļa beigām palielinājās par aptuveni 6000 tonnām, galvenokārt pateicoties importētā vara ienākšanai, taču iepriekšējā periodā krājumi joprojām ir krietni zem daudzgadīgā līmeņa.Jūnijā iekšzemes kausēšanas rūpnīcu uzturēšana mēneša griezumā bija vājināta.Apkopē iesaistītā kausēšanas jauda bija 1,45 miljoni tonnu.Tiek lēsts, ka apkope ietekmēs rafinētā vara izlaidi 78900 tonnu apmērā.Tomēr normālas dzīves kārtības atjaunošana Šanhajā ir izraisījusi Dzjansu, Džedzjanas un Šanhajas iepirkšanās entuziasma pieaugumu.Turklāt zemie iekšzemes krājumi turpinās atbalstīt cenas jūnijā.Tomēr, turpinot uzlaboties importa nosacījumiem, atbalstošā ietekme uz cenām pakāpeniski vājinās.

Pieprasījumu veidojošais pamatefekts

Pēc attiecīgo institūciju aplēsēm, elektrisko vara stabu uzņēmumu darbības rādītājs maijā varētu būt 65,86%.Lai gan darbības ātrums elektriskā varšstabu uzņēmumiem pēdējo divu mēnešu laikā nav augsts, kas veicina gatavās produkcijas nonākšanu noliktavā, elektrisko vara stabu uzņēmumu un kabeļu uzņēmumu izejvielu krājumi joprojām ir augsti.Jūnijā epidēmijas ietekme uz infrastruktūru, nekustamo īpašumu un citām nozarēm būtiski izkliedējās.Ja vara darbības ātrums turpinās pieaugt, sagaidāms, ka tas veicinās rafinētā vara patēriņu, taču ilgtspējība joprojām ir atkarīga no termināļa pieprasījuma izpildes.

Turklāt, tā kā tradicionālā gaisa kondicionēšanas ražošanas maksimālā sezona tuvojas beigām, gaisa kondicionēšanas nozarē joprojām ir liels krājumu stāvoklis.Pat ja jūnijā gaisa kondicionēšanas patēriņš palielināsies, to galvenokārt kontrolēs inventāra ports.Tajā pašā laikā Ķīna ir ieviesusi patēriņa stimulēšanas politiku automobiļu rūpniecībai, kas, domājams, jūnijā izraisīs ražošanas un mārketinga kulmināciju.

Kopumā inflācija ir radījusi spiedienu uz vara cenām aizjūras tirgos, un vara cenas zināmā mērā samazināsies.Tomēr, tā kā paša vara zemo krājumu situāciju nevar mainīt īstermiņā, un pieprasījumam ir laba atbalstoša ietekme uz pamatrādītājiem, vara cenām nebūs daudz iespēju kristies.